如何计算隔夜利息?

在外汇交易中,持仓过夜将产生隔夜利息。每种货币都有本身的息率,而每项外汇交易涉及两种货币,因此同时涉及两个不同的利率。买入的货币息率高于卖出货币的息率,您就可以赚取隔夜利息(正数隔夜利息)。若买入的货币息率低于卖出货币的息率,您就需要支付隔夜利息(负数隔夜利息)。在计算具体的隔夜利息时,主要考虑以下参数:

  • 当前两国央行的市场利率;
  • 货币对的价格动向;
  • 远期市场情况;
  • 交易商的掉期率。

现在我们来看一下掉期费用的计算方式:

假如欧元的利率为4.25%,美元的利率为3.5%。当我们卖出1手的EURUSD时,意味着卖出息率较高的货币(EUR — 4.25%),买入息率较低的货币(USD — 3.5%)。因此需要支付隔夜利息 — 年利率为0.75%(4.25% − 3.5%),因为您正支付欧元利息,赚取美元利息。

假如交易商还会收取0.25%的手续费用,因此隔夜利息总计为1%(0.75% + 0.25%)。

示例1:空头掉期费用。

此处我们将买入USD,卖出EUR。由于我们正在卖出息率较高的货币(EUR — 4.25%),买入息率较低的货币(USD — 3.5%),因此需要支付掉期费用。

隔夜利息计算公式: SWAP = (Contract × (InterestRateDifferential + Markup) / 100) × Рrice / DaysPerYear,其中:

  • Contract: 100,000 EUR(1手);
  • Рrice: EURUSD - 1.3500;
  • InterestRateDifferential: 0.75%(欧元美元的利率差);
  • Markup: 0.25%(交易商手续费);
  • DaysPerYear: 365(一年天数)。

计算:

  1. SWAP = (100,000 × (0.75 + 0.25) / 100) × 1.3500 / 365 = 3.70 USD

当持有卖出EURUSD货币对的仓位至下一日,需缴纳3.70 USD的隔夜利息。

示例2:多头掉期费用。

此处我们将买入EUR,卖出USD。由于我们正在买入息率较高的货币(EUR — 4.25%),卖出息率较低的货币(USD — 3.5%),因此需要可以获得利息。

隔夜利息计算公式:SWAP = (Contract × (InterestRateDifferential − Markup) / 100) × Рrice / DaysPerYear。

开始计算:

  1. SWAP = (100,000 × (0.75 - 0.25) / 100) × 1.3500 / 365 = 1.85 USD

当持有买入EURUSD货币对的仓位至下一日,可以获得1.85 USD的隔夜利息。

请注意:当利率差小于交易商手续费时,无论是空头还是多头都需要支付利息。

示例3:指数差价合约隔夜利息

计算公式:SWAP = 年利率 / 100 / 360 × ClosePrice × Lots × Contract,其中:

  • 年利率:空头仓位和多头仓位的息率在《合约细则》页面单独显示;
  • ClosePrice:平仓价格;
  • Lots:持仓量(手);
  • Contract:1标准手。

开始计算:

ASX200指数差价合约的隔夜利息:

SWAP Short = -3 / 100 / 360 × 5815.5 × 0.5 × 10 = -2.42 AUD

MetaTrader终端上标普500指数(SPX500)产品规格中的掉期价格,与网站上“合约规格”部分中显示的价格相差100倍,原因是对该产品使用了一个单独的计算公式。因此,在使用交易终端提供的数据计算SPX500产品的掉期费时,要使用下面的公式:

掉期费 = 利率 ÷ 100 ÷ 360 × 平仓价格 × 手数 × 合约 × 100,其中:

  • 平仓价格是将订单平仓的价格。
  • 手数指的是未平仓订单的规模。
  • 合约是1手的大小。

关于每种交易工具的掉期率,您可以在《合约细则》页面进行查看。隔夜利息并非是固定的,该信息自每日的21:00(EET)在《合约细则》中进行更新。您可以利用交易员计算器来轻松计算掉期费用。

请注意:对于货币对交易,从周三持仓至周四将计入/扣除三倍的隔夜利息。按照惯例外汇交易在2个交易日后结算,因此周三开立的头寸将于周五进行结算。若从周三持仓至周四,那么实际交割日期也从周五移到了周一。计息日从1天变为了3天,因此将产生3倍的隔夜利息。

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